Bursa saham global, termasuk di Eropa dan Wall Street, mengalami lonjakan pada awal Rabu setelah data inflasi AS pada Oktober lebih rendah dari perkiraan. Penurunan tak terduga dalam inflasi ini memicu spekulasi di kalangan investor bahwa era kenaikan suku bunga mungkin akan berakhir dan biaya pinjaman bisa segera turun.
Reaksi Pasar
Data menunjukkan bahwa harga konsumen AS tetap tidak berubah pada Oktober, terutama karena penurunan harga bensin. Tanpa komponen makanan dan energi yang volatile, Indeks Harga Konsumen (CPI) naik 0,2%, didorong oleh kenaikan biaya sewa rumah. Angka ini di bawah kenaikan 0,3% yang diperkirakan oleh analis yang disurvei oleh Reuters.
Pada penutupan sesi New York, Indeks Ekuitas Dunia MSCI telah melonjak sebesar 1,9%. Demikian pula, saham-saham di Wall Street mengalami kenaikan secara keseluruhan, dengan S&P 500 naik 1,9%, Dow Jones Industrial Average naik 1,4%, dan Indeks Komposit Nasdaq naik 2,4%—menandai kinerja terbaiknya sejak 27 April.
Perubahan Arus
Analisis, termasuk Brian Jacobsen, Kepala Ekonom di Annex Wealth Management di Wisconsin, menyarankan bahwa kita mungkin sedang menyaksikan akhir dari era kenaikan suku bunga. Investor sekarang berspekulasi kapan Federal Reserve AS, yang dipimpin oleh Ketua Jerome Powell, mungkin mulai menurunkan suku bunga.
Jacobsen menunjuk pada contoh periode soft landing pada tahun 1994-1995, di mana jeda antara kenaikan suku bunga hanya berlangsung lima bulan. Powell dan pembuat kebijakan lainnya telah menyatakan ketidakpastian mereka tentang apakah suku bunga sudah cukup tinggi untuk mengendalikan inflasi sebelum data inflasi AS terbaru dirilis.
Dampak Global
Indeks STOXX 600 pan-Eropa juga mengalami lonjakan yang signifikan setelah laporan inflasi AS yang lemah, naik sebesar 1,3%. Hal ini sejalan dengan harapan bahwa suku bunga AS mungkin telah mencapai puncaknya. Sebagai tanggapan, imbal hasil obligasi turun pada hari Selasa.
Imbal hasil obligasi AS bertenor dua tahun, yang mencerminkan harapan suku bunga, turun ke level terendah dalam dua minggu, yaitu 4,8318%, penurunan satu hari terbesar sejak 4 Mei. Imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun juga turun menjadi 4,4320%, level terendah yang belum pernah terlihat dalam hampir delapan tahun.
Pergerakan Mata Uang
Imbal hasil yang lebih rendah berkontribusi pada penurunan sebesar 1,47% pada indeks dolar AS. Dolar yang melemah, pada gilirannya, meningkatkan euro sebesar 1,7%, mencapai $1,08765. Pelemahan dolar memberikan sedikit lega pada yen, yang telah berada dekat dengan level terendah tiga dekade terhadap dolar. Pasangan ini berada di sekitar 150,325, dengan yen sedikit pulih dari 151,92 pada hari Senin.
Spekulasi Masa Depan
Frederik Ducrozet, Kepala Makroekonomi di Pictet Wealth Management, memprediksi keluar secara bertahap oleh Bank of Japan dari pengendalian kurva imbal hasil dan akhirnya meninggalkan kebijakan suku bunga negatif. Namun, dia memperingatkan bahwa hal ini mungkin tidak terjadi dalam waktu dekat.
Imbal hasil obligasi pemerintah zona Euro juga turun. Patokan imbal hasil Jerman 10-tahun berada di 2,596%.
Indikator Ekonomi
Di Inggris, pertumbuhan upah melambat sedikit dalam tiga bulan hingga September, menurut data resmi pada hari Selasa. Sebelumnya, upah telah meningkat dengan cepat, membuat Bank of England tetap waspada terhadap inflasi.
Ekonomi zona Euro mengalami kontraksi sedikit dari kuartal ke kuartal pada Q3, mengonfirmasi perkiraan sebelumnya. Hal ini menegaskan keprihatinan akan resesi teknis jika kuartal keempat ternyata sama lemahnya, meskipun lapangan kerja terus meningkat.
Kesimpulan
Harga minyak yang tetap tidak berubah, meskipun revisi naik dalam pertumbuhan permintaan oleh Badan Energi Internasional (IEA), memberikan optimisme hati-hati di pasar. Kontrak berjangka minyak Brent berada di $82,47 per barel, sementara kontrak berjangka minyak WTI ditutup pada $78,26.
Saat investor menavigasi perubahan dalam lanskap keuangan ini, pertanyaan kunci tetap: Berapa lama suku bunga harus tetap tinggi untuk menahan inflasi? Presiden Bank Sentral Eropa, Christine Lagarde, menunjukkan dalam wawancara akhir pekan bahwa tidak ada perubahan yang diharapkan dalam “beberapa kuartal berikutnya.”
Sebagai kesimpulan, kegembiraan pasar akhir-akhir ini menunjukkan pergeseran sentimen, dengan investor dengan hati-hati optimis bahwa bank sentral utama sedang mengisyaratkan akhir dari era panjang kenaikan suku bunga.
